国内医药上市公司成都康弘药业4月19日发布公告,公司拟用自有资金以现金方式分四阶段收购以色列IOPtima公司100%股权,并取得IOPtiMate系统在中国的独家经销权。timg

ceo康弘药业是国内老牌的医药公司,其产品与服务包括生物制品、中成药及化学药的研发、生产与销售。其中,明星产品康柏西普眼用注射液(产品名“朗沐”),是中国首个获得世界卫生组织国际通用名的拥有全自主知识产权的生物I类新药。2016年10月,康柏西普注射液获得美国FDA准许在美国开展III期临床试验,成为中国医药工业历史上第一个直接进入美国FDA III期临床研究的创新药,也是中国第一个获得FDA临床批件的中国生物药。

公开资料显示,康弘药业自2015年6月登陆资本市场以来,已连续三年保持业绩高速增长,2014年至2016年营业收入分别为16.7亿、20.7亿、25.4亿元,保持了超过20%的同比增长,每年的净资产收益率都超过15%。其中,朗沐市场需求的飞速增长功不可没,且有加速趋势,可见市场对朗沐需求的强烈程度。在此种大背景下,朗沐已正式被人社部纳入医保药品目录谈判范围。如朗沐顺利进入医保药品目录,无疑将为康弘药业业绩增长再添砖加瓦。

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实力如此雄厚的康弘药业,是出于什么样的考虑,最终决定和以色列的IOPtima公司走到一起呢?为了解答这个谜题,笔者同样翻看了IOPtima公司的相关资料。

以色列IOPtima公司主要从事眼科医疗器械研发、生产及销售,是眼科微创手术设备开发商。该公司的旗舰产品IOPtimate™是治疗青光眼的手术系统。该系统利用CO2激光技术显著减少眼内压(“IOP”),无需插入眼睛,恢复自然渗流。

Laser-Principles-brochure-2016-transparent-600x600IOPtima公司将医疗需求和青光眼手术的常见安全问题作为己任,该公司开发出一种名为CLASS的程序(CO2激光辅助巩膜切开术)。利用CO2激光的特定属性,按照简单、严格控制和特定方式,IOPtimate通过去除正常眼睛排泪区(巩膜静脉窦区)集泪使得巩膜壁变薄。此外,其旗舰产品IOPtiMate™手术系统已于2014年2月获得CFDA的认证,同时已获得欧盟、以色列、加拿大、墨西哥、秘鲁、泰国、中国台湾、哥斯达黎加、阿根廷等国家/地区的上市许可,并将向美国FDA提交医疗器械注册申请。

经过对照,不难发现,无论是康弘药亦或是IOPtima,至少在一个点上,他们有非常明显的交集——眼科医疗。

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2015年中国眼视光市场业务格局(单位:亿元)

事实上,眼科医疗在我国的市场之大,早已是众人皆知的事情。据 2014 年国家卫生部和教育部联合调查显示,我国人口近 视发生率为 33%,远超世界平均 22%的近视率水平,全国近视眼人数已近 4亿, 并且每年的增速在 8%左右。其中,近视高发群体青少年的平均发病率更是高达 50%至 60%,目前国内的近视发生率在小学、初中、高中分别是 25%、70%和 85%。中国是目前世界上近视发病率最高的国家之一,近视眼人数世界第一。而随着近视度数加深,各种眼病的发生率将显著增加,像黄斑变性、视网膜脱 离等,特别是高度近视更容易引起上述并发症,严重的甚至可能致盲。全国 4 亿近视人群中,有 20%符合激光手术治疗的条件(年龄 18-50 岁,角膜条件符 合),即目标人群数量约 8000 万,但目前国内每年开展近视治疗手术仅 100 万 例左右,市场渗透率极低。

如此巨大的市场,必然意味着资本的流入和相关企业战略转型的需求,而这也同样是康弘药业战略布局的重要方向。且不说,其已经在眼科医疗领域所取得的巨大成绩,就算是基础薄弱,眼看如此巨大的市场,在资金方面已经充裕的康弘药业也肯定不会错过这个巨大的机遇。

由此说来,康弘药业与IOPtima的合作,就是资本与市场推进的必然结果,这不是过去传统意义上的合并或收购,而更像是强强联合或者是如虎添翼。

一方面对康弘而言,技术层面的实力得到了加强,在得到IOPtima公司的核心技术后,通过整合和消化,康弘在眼科医疗领域的优势会进一步加强。众所周知,医疗健康领域的科技含量与技术门槛不同于一般行业,技术的领先会给优势方带来巨大的经济效益,而这绝对是康弘希望看见的。

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全球眼科领域主要用药产品

另一方面,投资和收购IOPtima公司也是康弘实施国际化发展战略的重要举措之一,有利于其加快推进公司国际化战略的步伐,拓展全球市场,为公司开拓新的利润增长点,并提升公司品牌影响力。在当前中国资本整体充足但较难离境的大背景下,康弘可以通过海外并购来实现其业务的国际化,可见其自身实力绝对不一般。资本市场下的企业实力很大程度上与企业品牌影响息息相关,因而康弘的收购行为必然会对其股价有利好的积极影响,这点也绝对是康弘背后的资本方想看见的。

最后,有一个点更不能忽视,通过并购,康弘将会取得IOPtiMate™系统在中国的独家经销权。撇开资本、利益等的讨论,单纯从患者的角度来说,新技术,新设备的引进毫无疑问也会对自身的康复有益,虽然我们尚不知道,这样的技术与设备在未来中国市场的售价。

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